首当其冲的，就是高度依赖出口的东南亚。作为全球供应链的“中间枢纽”，东南亚各国长期以来靠着承接中国供应链外迁、享受美国关税优惠，在全球贸易中分得一杯羹。但这一次，美国的关税大棒不分青红皂白，直接横扫整个东盟，除了新加坡和东帝汶因此前已被加征10%关税而未受新增冲击外，其余东盟成员国即便关税有所下调，也彻底陷入了政策不确定性的泥潭。这种不确定性，比单纯的高关税更致命——企业不知道政策能维持多久，不知道后续关税会不会继续加码，不知道美国海关会如何解读过渡期规则，更不知道该如何调整供应链、定价策略和出货计划，只能眼睁睁看着到手的订单悬在空中，陷入“不敢生产、不敢发货、不敢接单”的三无困境。

《日经亚洲》27日的报道，道出了东南亚企业的集体焦虑：当前整个东南亚都身处贸易政策的“灰色地带”，无论是与美国采购商的合作谈判，还是美最高法院裁决对竞争对手（尤其是中国）的影响，都完全无法预判，“几乎一切都偏离了计划”。这种焦虑，不是空穴来风，而是实实在在的生存危机——对于出口导向型的东南亚企业而言，美国市场是核心命脉之一，关税的每一次变动，都直接关系到企业的生死存亡。去年“对等关税”生效前，东南亚企业还能集中抢运货物，对冲关税上涨风险，但这一次，面对150天的临时关税窗口期，企业连抢运的勇气都没有——谁也不敢赌150天后，关税会不会涨到15%，更不敢赌美国会不会突然变卦，让提前运过去的货物遭遇额外征税。