中国拥有全球约90%的稀土加工和精炼产能。连澳大利亚、美国开的矿，也得运到中国来分离提纯。

你日本找12个来源有什么用？分离提纯的 bottleneck 全在中国手里。

这就像一个厨子，你满世界找食材，结果全世界只有一个厨房能把食材做成菜，而这个厨房不让你进。

再说说价格。

路透社5月援引Argus的数据，中国实施出口管制后，中国以外市场的钇价涨幅一度达到约140倍。140倍，不是140%，是140倍。镝和铽的国际价格也飙升了四到五倍。

氧化钇国内报价约5.5万元一吨，鹿特丹港口价457.50美元一公斤，价差超过160倍。

这就是供需失衡的威力。中国一卡脖子，国际市场直接炸了。

咱们再看看日本企业现在的处境。

三井金属，2026年4月刚在中国辽宁设了个稀土营业基地。社长池信省尔说了一句话——在目前情况持续的背景下，如果情况进一步恶化，关闭该基地也可能成为考虑的选项。

刚开张就要关门，这叫什么？这叫投资打水漂。

三井金属原本的计划是在福冈县工厂用钇生产半导体设备用的稀土，然后出口到中国销售。现在呢？从中国搞不到钇原料，自己都不够用，还出口？想都别想。

稀土磁铁巨头Proterial（原日立金属）也停了从中国进口镝。2025年11月之前还能拿到一些出口许可，到7月，完全拿不到了。