丹麦的养老基金已经做出了示范动作。它可能微小，但它代表了一种思维模式的转变：国家安全与金融安全正在深度融合。主权风险，已经不仅仅是战争或政变，也包括主要盟友领导人不可预测的决策对自身金融资产构成的威胁。

五、格局之变：从单极霸权到相互钳制

这场潜在的“美债博弈”，预示着一个更深层次的趋势：世界正在从美国单极金融霸权，走向多极力量相互经济钳制的格局。

中国早已是美债的重要持有者，其增减持动作时常被市场解读为战略信号。现在，欧洲也可能加入这个“金融外交”的游戏。这意味着，美国在运用其军事和政治力量时，将不得不更加顾虑其最大的债权人们的态度。美元和美债，从纯粹的“实力工具”，正部分转变为束缚美国行为的“债务枷锁”。

对于欧洲而言，这既是机遇也是挑战。机遇在于，他们发现了在美国主导体系内一种前所未有的战略杠杆。挑战在于，如何管理这一杠杆，既不轻率引爆毁掉自己，也不软弱示弱让其失效。这需要欧盟发展出与其经济实力相匹配的、高度复杂和协调的金融战略能力。

（本文由AI辅助创作）

格陵兰岛的冰原之下，暗流涌动。3.6万亿美元的美债，静静躺在欧洲的资产负债表上。它们平时是稳健的资产，是跨大西洋信任的抵押品。但在特朗普时代，它们被重新发现了另一重属性：潜在的金融战略武器。