再说玉米。玉米的逻辑比棕榈油复杂，不能简单说一定全球大减产，但结构性风险确实突出。中金公司研报提到，1960年以来历轮强及超强级别厄尔尼诺大概率导致全球玉米、棕榈减产，历史上3次超强厄尔尼诺均导致全球玉米减产，平均减产幅度约2.4%，其中2次造成巴西玉米种植面积下降17%到18%。同时，厄尔尼诺对不同产区的影响并不一致，巴西南部和阿根廷中部往往降水偏多，有利于缓解干旱，美国中西部夏季也可能凉爽湿润，利于授粉灌浆。这意味着玉米的风险更多体现为区域错配、播种面积调整和物流扰动，而不是所有国家同时歉收。对中国而言，厄尔尼诺背景下容易出现南涝北旱格局，南方水稻面临渍涝风险，北方玉米、小麦可能遭遇高温干旱。加上国内玉米与全球市场联动增强，海外涨价仍会通过进口、饲料和养殖成本传导进来。

减产如何变成4900万人的饥饿风险

粮食不安全很少只由“地里没长出来”造成，更多是价格、收入、贸易政策共同作用的结果。厄尔尼诺先制造干旱、洪涝和极端高温，降低作物单产和畜牧条件，随后推高食品价格。气候冲击还会削弱就业和收入，降低家庭购买力，食品价格上涨与收入下降叠加，让脆弱家庭更难获得充足且有营养的食物，进一步加剧突发性粮食不安全。[page]