美联储9月16日全票加息25个基点，联邦基金利率升至3.75%-4%，特朗普当天怒斥这是“针对特朗普的加息”，要求利率“降至1%甚至更低”。

通胀压力逼美联储别无选择

美联储的核心使命是价格稳定。截至2026年8月，美国核心PCE同比涨幅达3.7%，连续65个月高于2%目标，且54%的物价分项涨幅超3%。中东地缘冲突推高国际油价，能源成本飙升向各消费领域蔓延，8月CPI环比上涨0.4%，核心CPI环比上涨0.3%，超出市场预期。[page]AI辅助

更棘手的是，美联储预测2026年全年PCE通胀中值已上调至3.7%，按当前模型推演，通胀回到2%目标可能要等到2029年。沃什明确表示：“通胀太高了，而且已经持续太久。”

特朗普的降息诉求：选票与债务的双重焦虑

特朗普坚持降息有着深刻的政治与经济考量。政治上，11月中期选举临近，民调显示选民对生活成本上升不满情绪高涨，高利率推高房贷、车贷、信用卡成本，直接冲击共和党“民生可负担性”的竞选叙事。经济上，美国国债规模已突破40万亿美元，利率每降低1个百分点，每年可节省约4000亿美元利息开支。低利率还有利于维持股市估值、降低企业融资成本，延续资本市场的“财富效应”。