日本那边的数据更直接。日媒报道，由于中国加强出口管制，2至4月对日钨出口为零，相关产品价格暴涨至三倍以上。零。不是减少，不是打折，是零。

住友电气工业和三菱综合材料开始加紧回收废旧工具做循环利用，投资建新工厂强化回收体系。回收，当然该做，也值得做。但回收能补上多少缺口？废旧硬质合金工具里的钨，收集、分类、提纯，每一步都是成本，每一步都有损耗。靠回收来支撑一个AI算力爆发时代的碳化钨需求，相当于用脸盆去舀干一个池塘。

那去找替代来源呢？澳大利亚确实在动。澳政府给六个关键矿产项目拨了5000万澳元，其中EQ资源公司拿到600万澳元，用于通过回收矿山废料和恢复昆士兰卡比恩山露天采矿来生产钨。600万澳元，在矿业项目里是什么量级？是可行性研究和早期启动的钱，不是投产和放量的钱。美国国防部也给英国Guardian Metals的子公司Golden Metal Resources批了620万美元，推进内华达州的钨矿项目。同样是早期阶段的投入。

一条钨矿从勘探到稳定产出，周期是以年甚至十年为单位计算的。而AI芯片的排产周期是以季度、以月计算的。矿的时间尺度，和硅的时间尺度，根本不在一个频道上。

这就是为什么那位日本经理说的是“短期看”。他不是在客气，他是在陈述一个结构性的时间差。