经济成本考量：若按IMF方案，中国出口企业将面临大规模亏损，珠三角、长三角中小出口企业倒闭风险上升。2025年，中国出口企业平均汇率风险敞口达40%，若人民币年升值5%，行业整体利润将下降15%-20%。

政策工具箱：中国通过逆周期因子、外汇准备金率、跨境资本流动管理等工具保持汇率稳定。2025年，人民币年波动率控制在3%-4%，低于美元（5%-6%）、欧元（4%-5%），为产业升级争取时间。

国际话语权争夺：中国推动IMF改革，要求提高新兴市场国家投票权。2025年，中国在IMF份额占比从6.4%提升至8%，与美国（16.5%）、日本（6.2%）形成三足鼎立格局，削弱西方对汇率政策的单方面干预能力。

2.美元霸权遭遇双重挑战：人民币崛起与去美元化浪潮

人民币升值加速“去美元化”进程：

贸易结算：2025年上半年，跨境人民币收付金额突破35万亿元，占全球贸易结算比重达12%，仅次于美元（40%）、欧元（35%）。数字人民币在“一带一路”国家覆盖率达60%，降低对SWIFT系统依赖。

储备货币：全球外汇储备中人民币占比从2020年的2.2%提升至2025年的4.5%，超过日元（3.8%）、英镑（3.7%）。若人民币名义GDP超越美国（预计2030年），全球外汇储备配置转向将冲击美元地位，美国国债发行成本或上升1.2个百分点。