三、太平洋对岸的静默：资本用脚投票的全球棋局

诡异的是，东大资本市场波澜不惊。寒武纪股价冲破700元，中芯国际、华大九天强势拉升。这非因技术突破，而是全球订单正寻找“去美国化”替代方案——当芯片贴上政治标签，中立供应链成为稀缺资源。

更深层的迁徙正在发生：

黄金比特币狂飙：现货黄金破2550美元，比特币冲64000美元，离岸人民币升破7.08；

美债遭抛售：全球央行7月净减持美债220亿，创23个月纪录，同时增持黄金67吨；

美元信用裂痕：当美财政部把顶级私企当抵押品，一旦股价暴跌，美债收益率或将螺旋飙升。

东大资本的淡定，恰因看透棋局本质：特朗普把“科技+美元”双轮绑上同一根轴，崩坏时连备胎都没有。[page]

四、美元霸权的黄昏：一场自我肢解的信用火灾

特朗普的“股权财政”实为饮鸩止渴：

短期毒瘾：以政治胁迫逼企业扩产（如英特尔俄亥俄工厂），但扭曲商业逻辑必然推高成本；

尤其当白宫对英伟达在华销售抽成15%，又强索英特尔股权时，世界看清了真相：自由市场旗帜倒下之地，国家资本主义正重塑秩序。

尾声：新花园在旧篱笆的废墟上生长